Die Welt der Ratingagenturen
- Kriterien der Ratingagenturen
- Spezifika verschiedener Sektoren
- Was ist ein Ausblick, was ein Credit Watch? x
- Ablauf eines Ratingprozesses
Standard & Poor’s Bankrating-Methodologie
Charakteristika und Ratingfaktoren der Standard & Poor’s Bankratings
- Was ist BICRA (Banking Industry Country Risk Assessment) und wie fließen aufsichtsrechtliche Anforderungen an Banken ein?
- Intrinsisches Kreditprofil: Geschäftsstrategie, Bilanzrisiko, Konzentrationsrisiken, Wachstumspotential, Organisationsstruktur, Finanzierungs- und Liquiditätsposition
- Externe Support-Mechanismen: Staatliche bzw. Konzernunterstützung, ALAC (Additional Loss Absorbing Capacity)
- S&P’s starke Fokussierung auf eigene methodologische Kennzahlen
Nach Abschluss des Moduls zu S&P-Ratingkriterien sind Sie in der Lage …
- das wirtschaftliche Risiko einer Bank in Verbindung mit den Regulierungsmechanismen des jeweiligen Landes zu analysieren
- das regulatorische Umfeld von Banken zu beleuchten
- die verschiedenen Faktoren der intrinsischen Kreditqualität und die Auswirkungen von Bankstrategie, Marktpositionierung und Kapitalanforderungen auf Kreditratings zu verstehen
- die Rating-Auswirkungen einer sich verbessernden/sich verschlechternden Risikoposition zu erkennen und sie mit der Finanzierungs- und Liquiditätsposition einer Bank in Verbindung zu bringen
- die verschiedenen globalen Unterstützungsmechanismen zu analysieren und verstehen, welcher Mechanismus bei unterschiedlichen Eigentümerstrukturen angewandt wird
Allgemein gültige Ratingkriterien & Fallstudien dazu
- Kriterien für Bewertungen über Republik-Rating
- S&P Government-Related-Entity (GRE) – Methodologie (Praktische Auswirkungen auf veröffentlichte S&P Ratings)
FALLSTUDIE: Standard & Poor’s
- Rating Reports unter der Lupe
- Analyse von Ratingreports, als Fallstudie aufbereitet
- Lesen Sie den Rating-Report
- Markieren Sie die wichtigsten Ratingfaktoren und Subfaktoren
- Finden Sie heraus, welche Ratingfaktoren in dem Rating-Report nicht erwähnt werden und was der Grund dafür sein könnte
- Lesen Sie zwischen den Zeilen und erkennen Sie auch nicht offensichtliche Informationen
- Erkennen Sie, welche Ratingfaktoren sich verbessern oder verschlechtern werden in den nächsten 12-24 Monaten
- Finden Sie Fehler der Ratingagentur in dem Report
Nach Abschluss der S&P-Fallstudie sind Sie in der Lage …
- die relevanten Informationen aus den aktuellen Ratingberichten abzurufen und die S&P Ratingmethodologie in der Tiefe zu verstehen
- herauszufinden, welche Informationen die Ratingagentur öffentlich macht und welche Informationen möglicherweise verschlüsselt bleiben, einschließlich der Kategorisierung der relevanten Ratingfaktoren und der qualitativen Anpassungsfaktoren
- sich Ihre eigene Meinung zur Kreditqualität ausgewählter Finanzinstitute zu bilden
- zu verstehen, wie S&P öffentliche Daten nutzt und eigene Kennzahlen anhand der Ratingagentur-Methodologie errechnet
Moody’s Bankrating-Methodologie
- Baseline Credit Assessment
- Makro-Profil (Länderrisiko, Branchenstruktur, etc.)
- Kennzahlen (Asset-Risk, Finanzierungsstruktur, etc.)
- Qualitative Anpassungsfaktoren (Diversifizeriung, Komplexität, etc.)
- Moody’s und die Fokussierung auf regulatorische Kennzahlen
- Support-Mechanismen: Wie bewertet Moody’s die einzelnen Support-Mechanismen und welche kommen zur Anwendung? Unterstützung innerhalb eines Konzerns vs. staatliche Unterstützungen
Nach diesem Modul sind Sie in der Lage …
- die Bankrating-Methodologie von Moody‘s mit anderen internationalen Kriterien zu vergleichen
- die Bewertung von Makrorisiken zu ermitteln und dies auf das intrinsische Finanzprofil einer Bank zu beziehen
- Fälle zu erkennen, in denen Moody‘s qualitative Anpassungen vornimmt und welche Auswirkungen diese auf das endgültige Rating haben
- Ähnlichkeiten und Unterschiede zu den Kriterien anderer Ratingagenturen zu erkennen und diese für eigene Zwecke zu nutzen
FALLSTUDIE: Moody’s
Rating Reports unter der Lupe
- Analyse von Ratingreports, als Fallstudie aufbereitet
- Lesen Sie den Rating-Report
- Markieren Sie die wichtigsten Ratingfaktoren und Subfaktoren
- Finden Sie heraus, welche Ratingfaktoren in dem Rating-Report nicht erwähnt werden und was der Grund dafür sein könnte
- Lesen Sie zwischen den Zeilen und erkennen Sie auch nicht offensichtliche Informationen
- Erkennen Sie, welche Ratingfaktoren sich verbessern oder verschlechtern werden in den nächsten 12 – 24 Monaten
- Finden Sie Fehler der Ratingagentur in dem Report
Nach Abschluss der Moody’s-Fallstudie sind Sie in der Lage …
- die relevanten Informationen aus den aktuellen Ratingberichten abzurufen und die Moody’s Ratingmethodologie in der Tiefe zu verstehen
- herauszufinden, welche Informationen die Ratingagentur öffentlich macht und welche Informationen möglicherweise verschlüsselt bleiben, einschließlich der Kategorisierung der relevanten Ratingfaktoren und der qualitativen Anpassungsfaktoren
- sich Ihre eigene Meinung zur Kreditqualität ausgewählter Finanzinstitute zu bilden
Fitch Bankrating-Methodologie
- Viability Rating
- Allgemeines Umfeld (Länderrating, Wirtschaftslage, etc.)
- Firmenprofil (Geschäftsmodell, etc.)
- Management und Strategie (Grundsätze der Unternehmensführung, etc.)
- Risikobereitschaft (Standards für Neugeschäft, Risikosteuerung, etc.)
- Finanzprofil (Asset-Qualität, Kapitalisierung, Liquidität, etc.)
- Schwerpunkt auf den Fitch Ansatz für deskriptive Maßstäbe und deutlich weniger Kennzahlen-getriebene Analysen.
- Staatliche Unterstützung und andere Support-Mechanismen
Nach Abschluss des Moduls sind Sie in der Lage …
- den Fitch Ansatz der Kreditrisikoanalyse von den Ansätzen anderer globaler Ratingagenturen zu unterscheiden
- das Bankkreditrisiko anhand der Fitch-Kriterien zu analysieren und die wichtigsten Ratingfaktoren zu kategorisieren
- den Ansatz der holistischen Bewertung von Fitch zu verstehen
- aus einem breiten Repertoire zu schöpfen, wenn es darum geht die einzelnen Ratingfaktoren in der Tiefe zu verstehen
- das erworbene Wissen für eigene Zwecke und für eigene Analysen anzuwenden
