Überblick zu relevanten Teilgebieten gewinnen. Vor- und Nachteile grundsätzlich angewandter Verfahren erkennen. Zusammenhänge verstehen und den Markt durchschauen.
Immobilien-Investition
- Abhängigkeiten und Beziehungen zwischen Segmenten des Immobilienmarktes
- Direkte und indirekte Investition in Immobilien
- Begriffe und Konzepte
- Performance einer Immobilieninvestition
Immobilien-Investoren
- Private / Eigennutzer
- Institutionelle Investoren
- Property- & Non-Property-Unternehmen
- Developer
Überblick gängiger Rechnungsarten
- Immobilien-Investitionsrechnungen
- Developer Rechnungen
- Back-Door vs. Front Door
- Residualwertmethode
- DCF-Verfahren
- Leverage-Effekt & Finanzierungsbedarf & Risikoprämien
Lebenszykluskosten, Erlöse & Erträge, Datenrecherche
- Kostenbereiche & Kostenarten
- Flächendefinitionen
- Mieterlöse, Grundstücksreinertrag
- Datenrecherche & Herleitung der Parameter
- Trading Profit & Liquidationserlös
Simulationen und Umgang mit Unsicherheiten
- Interne & Externe Risiken
- Marktzyklen und deren Auswirkungen
DI Rainer Altmann, MSc, MRICS, Immobilienökonom (ebs), Allgemein beeideter und gerichtlich zertifizierter Sachverständiger, Geschäftsführender Gesellschafter der amascon Immobilien & Consulting GmbH
Übungsbeispiele in Excel durchleuchten. Betriebswirtschaftliche Auswertung von Projekten beherrschen. Erfahrung kann man Ihnen nicht nehmen!
Statische Verfahren der Immobilieninvestitionsrechnung
- Einperiodige Rentabilitätsrechnungen
- Amortisationsrechnung
Cashflow Modellierung: Die Grundlage der Berechnung für Immobilien
- Kapitaleinsatz
- Schätzung des Mieteinnahmestroms
- Betriebswirtschaftliche und rechtliche Bestimmungsgründe:
- Indikatoren für Mieterhöhungspotenziale
- Abbildung von Mietverträgen
- Arbeiten mit Indizes
- Miet-Incentives und Berechnung von Effektivmieten
- Entwicklungs-, Instandhaltungs- und Modernisierungskosten
- Risikoprämie und Kalkulationszins, Kostenrisiko
- Terminal Value am Ende der Entwicklungsperiode bzw. des Verkaufes, Liquidationserlös
Ihr Plus:
Excel Fresh Up!
Schaffen Sie die perfekte Grundlage für Ihren Rechnungsvorgang. Bringen Sie Ihren eigenen Laptop oder lassen Sie sich auf Wunsch einen von imh zur Verfügung stellen. |
Ihr Experte:
Mag. Patrick Walch, Raiffeisen Bank International AG
Praxisinput erhalten und vertiefenden Einblick gewinnen. Spezialthemen der Immobilieninvestitionsrechnung meistern. Grob- und Detailanalyse gewerblicher Immobiliengruppen anwenden.
„Moderne“ Methoden der Immobilieninvestitionsrechnung
- Probleme der klassischen Methode: unvollkommene Kapitalmärkte
- Vollständige Finanzpläne (VOFI)
- Integration, Abbildung und Analyse der Effekte aus der Finanzierung
- Optimierung der Parametersteuerung und Benutzerprüfung
- Ermittlung einer realitätsnahen Rendite
- Auswirkung des „Leverage“/ Konditionen der Finanzierung auf die Rentabilität
- Dual Discount Rate, Modifizierte interne Zinssatzmethode
Methodenkoffer erweitern: Durch Fallbeispiele Problemlösungskompetenz ausbauen
- Abgrenzung von Anfangsauszahlung
- Vorgehen bei einander technisch ausschließenden Investitionsalternativen
- Unterschiedliche Kapitalperspektiven und Begrenzungen der Fremdfinanzierung („Covenants“)
- Verkaufsbereite und nicht verkaufsbereite Investoren
- Beispiele der Investitionsrechnung in unterschiedlichen Lebenszyklusphasen („Developmentkosten bzw. Reinvestitionen, Instandhaltung und Modernisierung“ etc.)
- Vergleich und Interpretation der Ergebnisse
- Paralleler Einsatz mehrerer Verfahren
Risikoanalyse: Was wäre wenn?
- Einsatz Grundlegende Instrumente zur Risikoanalyse
- Arbeiten mit Szenarien – z.B. Stresstest des Immobilienfinanciers
- Realisierung von „Was wäre wenn“ Analysen
- Worst-, Mid- und Best- Case Szenarien
- Anwendung von Simulationsverfahren: Parameterschranke, Verteilungsfunktion, Korrelationskoeffizienten, Analyse der Verteilungsfunktion
- Möglichkeiten und Grenzen der Abschätzung des Risikos, Übersicht der Risikoklassen
Wir hinterfragen! Diskutieren Sie mit!
- Genauigkeitsanspruch von Berechnungsergebnissen
- Unterschiede der Investitionsrechnung in Theorie und Praxis
Ihr Plus:
Challenge the Expert!
Bringen Sie Ihre schwierigsten Rechnungs- Herausforderungen mit und erarbeiten Sie vor Ort konkrete Lösungsansätze. Holen Sie sich Ihre Tipps & Tricks! |
Ihr Experte:
Mag. Patrick Walch, Raiffeisen Bank International AG
