Compliance am Kapitalmarkt

Kapitalmarkt-Compliance heute: Warum gute Regeln allein nicht mehr ausreichen 

• Kapitalmarkt-Compliance als strategische Managementaufgabe
• Warum Verstöße oft unbewusst passieren
• Aktuelle Aufsichtsschwerpunkte & Haftungsrisiken
• Typische Praxisfehler in börsennotierten Unternehmen

Europäischer & nationaler Rechtsrahmen

• Marktmissbrauchsverordnung (MAR) & Marktmissbrauchsrichtlinie
• NEU: EU Listing Act
• Transparenzrichtlinie
• Prospektverordnung
• BörseG 2018 & KMG 2019
• Relevante FMA-Verordnungen

Insiderrecht in der Praxis

• Was ist eine Insiderinformation wirklich?
• Verbotene Verhaltensweisen & Ausnahmen: Umgang mit Insiderinformationen und Verhinderung des Missbrauchs von Insiderinformationen
• Insiderlisten: Anforderungen & typische Fehler
• Sperrfristen, Handelsverbote & Mitarbeitergeschäfte
• Informationspflichten gegenüber Aufsichtsbehörden
• Maßnahmen im Anlassfall

Marktmanipulation vermeiden

• Klassische & informationsgestützte Marktmanipulation
• Kommunikation mit Analysten & Investoren
• Safe Harbours (z. B. Aktienrückkaufprogramme)
• Zulässige Marktpraktiken
• Melde- und Dokumentationspflichten

Ihr Plus: Mit Fallbeispielen & Entscheidungssituationen aus der Praxis

Publizitäts- & Informationspflichten sicher erfüllen – Ad-hoc, Directors’ Dealings & Transparenz
Regelpublizität

• Jahres-, Halbjahres- & Zwischenbericht
• Inhalt, Fristen & Sanktionen

Anlassbezogene Veröffentlichungspflichten

• Ad-hoc-Publizität: Wann besteht Veröffentlichungspflicht?
• Voraussetzungen für den Aufschub
• Dokumentations- & Aktualisierungspflichten
• Sanktionen bei Unterlassung bzw. Fehlentscheidungen

Eigengeschäfte von Führungskräften

• Managers’ Transactions: Pflichten & Fristen
• Verantwortlichkeiten von Emittenten & Führungskräften
• Typische Praxisfehler & Sanktionen bei Unterlassung

Prospektpflicht & Haftung

• Wann besteht Prospektpflicht?
• Veröffentlichung von Transaktionen in eigenen Aktien und Beteiligungspublizität
• Haftungsrisiken für Organe & Unternehmen

Erfahrungsbericht der AGRANA Beteiligungs-AG

• Kapitalmarkt-Compliance als eigenständige Funktion
• Rolle von Vorstand & Geschäftsleitung
• Organisation, Zuständigkeiten & Schnittstellen
• Zusammenarbeit mit Investor Relations & Interner Revision
• „Insider-Compliance“: Compliance-Richtlinie, Festlegen von Vertraulichkeitsbereichen, innerbetriebliche
• Organisation, Insiderverzeichnis, etc.
• Compliance-Schulung, Awareness & Interessenkonfliktmanagement
• Directors’ Dealings & Mitarbeitergeschäfte in der Praxis

Von der Pflicht zur Praxis: 

• Prüfinstrumente der FMA - Rechtsgrundlagen
• Aufsichts- und Prüfschwerpunkte 2025
• FMA Leitfaden zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken
• Interne Compliance Maßnahmen 

ESG, SDGs, Green Deal & Co: Worauf es jetzt ankommt

• ESG – Einleitung, Begriffliche Einordnung & Schnittstellen
• Nachhaltigkeitsrecht: Green Deal, Agenda 2030, SDGs, Umsetzung Österreich
• Nachhaltigkeitsberichterstattung: EU-Regeln und Reporting-Richtlinien im Blick
• Erfahrungsbericht – Worauf es in Unternehmen ankommt

Rechtsansicht der FMA in Bezug auf Melde- & Veröffentlichungspflichten

• Insiderinformation und Insiderhandel
• Ad-hoc-Publizität
• Directors‘ Dealings (Geschäfte von Führungspersonen)
• Neuerungen durch den EU Listing Act
• Marktmanipulation
• Befugnisse und Sanktionen der FMA

Erfahrungen aus der Aufsichtspraxis 

• Konkrete Beispiele aus der Aufsichtspraxis der FMA
• Auswirkungen des EU Listing Act auf Fallkonstellationen
• Raum für Fragen und Diskussion

Risiken früh erkennen – Vertrauen schaffen

• Rechtliche Grundlagen
• Aufbau eines robusten Hinweisgebersystems im Compliance-Programm
• Anonyme Meldesysteme & Vertrauensschutz
• Förderung einer offenen Kommunikationskultur im Unternehmen
• Diskussion und Erfahrungsaustausch aus der Praxis mit den Teilnehmenden
• Sensibilisierung der Mitarbeitenden für Whistleblowing

Compliance-Risiken erkennen & bewerten 

• Durchführung von Compliance-Risikoanalysen
• Überwachungs- und Kontrollmechanismen erfolgreich implementieren
• Management von Sanktions- & Reputationsrisiken
• Integration globaler & lokaler Anforderungen
• Ganzheitliche Betrachtung über alle Produkte und Bereiche
• ESG-Risiken & Green Compliance
• Schaffung eines transparenten und verantwortungsvollen Geschäftsumfelds

(inklusive Kaffeepause)